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Hedge Invest e iShares, incontro tra gestione attiva e passiva

Hedge Invest e iShares, incontro tra gestione attiva e passiva

Combinare il meglio della gestione attiva e il meglio della gestione passiva per costruire una soluzione d’investimento adatta ad affrontare un contesto di mercato sempre più difficile come quello attuale. E’ l’obiettivo della partnership tra Hedge Invest, boutique di gestione del risparmio indipendente, specializzata in prodotti di investimento alternativi, e iShares, leader mondiale del mercato degli Etf e parte del gruppo BlackRock, che ha dato vita a Hedge Invest Smart Portfolio, fondo di investimento Ucits total return e multi strategy. E’ il primo strumento di questo genere lanciato in Italia, e mira a generare rendimenti decorrelati all’andamento dei mercati e a limitare i drawdown, attraverso una gestione attiva del portafoglio che combina soluzioni di investimento apparentemente lontane tra loro ma in realtà complementari: fondi alternativi e Etf smart beta.

Nel dettaglio, la strategia, concepita da Hedge Invest, prevede due processi di investimento distinti:  il primo discrezionale per la componente alpha del portafoglio (40 – 60%) investita nei sei comparti multi-asset della Sicav alternativa della sgr italiana che storicamente mantengono una correlazione pari a zero con i mercati azionari e obbligazionari; il secondo sistematico per la componente beta (30 – 50%), investita in Etf smart beta di iShares, in particolare i cinque Etf fattoriali sull’indice Msci World, che consentono l’accesso all’azionario globale sulla base di singoli fattori di investimento. L’asset allocation strategica prevede inoltre che una quota tra 0 e il 30% venga destinata a operazioni di copertura, attraverso opzioni out of the money o acquisto di oro.

Il fondo, lanciato il 2 novembre scorso, è a liquidità giornaliera e ha una struttura di costi vantaggiosa, paragonabile a fondi single manager: la classe “Initial” (per sottoscrizioni nel primo mese) prevede infatti una commissione di gestione dello 0,70%, che sarà poi dell’ 1,10% per le sottoscrizioni successive, e non applica commissioni di performance. A livello sottostante, inoltre, non vengono applicate duplicazioni commissionali per l’investimento nei fondi alternativi della componente alpha, mentre il ter degli Etf nella componente beta è dello 0,30%, e questo a vantaggio del Ter complessivo del prodotto.

Alessandra Manuli, amministratore delegato di Hedge Invest

Alessandra Manuli, amministratore delegato di Hedge Invest

Nel corso della presentazione di HI Smart Portfolio alla stampa, Alessandra Manuli, amministratore delegato di Hedge Invest, ha commentato: «Affiancare la generazione di puro alpha dei nostri fondi alternativi all’efficienza della parte più attiva degli Etf, gli smart beta, rappresenta a nostro avviso una risposta intelligente alle esigenze degli investitori in questa fase di mercato nuova, più volatile e caratterizzata da una sempre maggiore difficoltà di individuare fonti di rendimento e dalla ricerca di bassi costi di gestione». Il contesto attuale è infatti sempre più complesso, e questo per diverse ragioni: il mercato azionario inizia ad essere sopravvalutato, l’obbligazionario offre rendimenti sempre più bassi, e soprattutto azionario ed obbligazionario sono due asset class sempre più correlate tra loro, per cui diventa sempre più importante inserire in portafoglio soluzioni d’investimento decorrelate, che consentano una effettiva diversificazione.

«Questa collaborazione segna un passaggio importante» ha aggiunto Emanuele Bellingeri, responsabile per l’Italia di iShares, «in quanto marca il punto di incontro tra due strategie di gestione, solitamente percepite come distinte, che in realtà invece possono essere integrate ed offrire una risposta concreta a specifiche esigenze di mercato, come in questo particolare contesto. Gli Etf si confermano degli strumenti altamente efficienti, versatili e perfetti building blocks per qualsiasi obiettivo di investimento. Sono proprio queste caratteristiche che hanno consentito di sviluppare una soluzione come HI Smart Portfolio, particolarmente innovativa grazie alla esperienza e alla competenza che Hedge Invest vanta nel settore».