La società italiana rafforza la sua presenza nel secondo mercato globale con una mossa strategica da 50 miliardi di masse gestite

Azimut, uno dei maggiori asset manager indipendenti in Europa, annuncia l’acquisizione del 100% di North Square Investments (NSI), società americana con sede a Chicago specializzata in asset management e distribuzione, con $16 miliardi di masse gestite (1). L’operazione include anche il conferimento del 51% di Kennedy Capital Management (KCM), portando il totale a oltre $20 miliardi di asset under management (AuM)(1). La nuova entità sarà denominata Azimut NSI.

Stati Uniti: secondo mercato per Azimut con 50 miliardi di AuM

Grazie a questa operazione strategica, gli Stati Uniti diventano ufficialmente il secondo mercato di Azimut dopo l’Italia, con un totale di circa $50 miliardi di masse gestite (1).

L’acquisizione si inserisce in una più ampia strategia di espansione internazionale, con l’obiettivo di costruire una piattaforma B2B2C scalabile e integrata, alternativa al tradizionale modello B2C, più adatta alle dinamiche del mercato statunitense.

Perché North Square è una scelta strategica per Azimut

Fondata nel 2018 a Chicago, North Square ha sviluppato un modello ibrido multi-boutique, altamente specializzato nella distribuzione. La società collabora con oltre 500 intermediari finanziari e più di 6.000 consulenti, tra Registered Investment Advisors (RIA) e broker-dealer.

Inoltre, NSI è ben posizionata anche nel mercato istituzionale, con oltre 260 clienti attivi, tra cui fondi pensione pubblici e compagnie assicurative.

Il team di leadership di NSI è guidato da Mark Goodwin (CEO), affiancato da Phil Callahan e Timothy Ford, con un’esperienza media di oltre 30 anni nel settore degli investimenti.

“Entrare nella famiglia Azimut ci permette di accelerare la nostra crescita. La cultura condivisa e la visione strategica rendono questa partnership un’occasione unica per offrire soluzioni d’investimento innovative ai nostri clienti.”
— Mark Goodwin, CEO di NSI

Fondi premiati e performance eccellenti

North Square gestisce una gamma di fondi in forte crescita, con numerosi prodotti valutati 4 e 5 stelle da Morningstar. Tra questi, il North Square Preferred and Income Securities Fund ha vinto agli LSEG Lipper Fund Awards USA 2024 per la sua performance risk-adjusted su 3, 5 e 10 anni.

Dettagli dell’operazione finanziaria

L’acquisizione di NSI da parte di Azimut US Holdings Inc. avverrà per un corrispettivo minimo di $110 milioni, fino a un valore massimo di $160 milioni in caso di raggiungimento di obiettivi specifici (earn-out).

Il pagamento sarà effettuato tramite cash e azioni Azimut Holding. La transazione è proiettata a generare un incremento dell’utile netto del 5%  entro i primi 12 mesi, con un EBITDA atteso tra $20 e $25 milioni entro il 2026 (2).

“Questa partnership segna un momento cruciale nella nostra strategia di espansione negli Stati Uniti, dove stiamo costruendo una piattaforma B2B2C altamente integrata e scalabile – alternativa al tradizionale modello B2C – che riteniamo più adatta alle dinamiche del mercato statunitense. NSI è perfettamente complementare con il nostro Gruppo: come Azimut, è una società integrata di gestione e distribuzione con un eccellente portata e capacità di esecuzione. Il suo posizionamento unico le consente di cogliere la crescita strutturale in atto nel settore della gestione patrimoniale statunitense, ampliando la gamma prodotti e consolidando ulteriormente la propria presenza sui canali di distribuzione. Unendo il potente motore di vendita di NSI con la suite di strategie differenziate e ad alto rendimento di Azimut, stiamo creando una combinazione vincente: Azimut acquisisce forti capacità di distribuzione a livello locale, mentre NSI potenzia la sua offerta con strategie di investimento globali esclusive e di alta qualità per i suoi clienti. L’operazione ha un impatto immediatamente accrescitivo e rifletteremo il potenziale di NSI nei target finanziari quinquennali che presenteremo a novembre 2025, insieme a una politica aggiornata di remunerazione degli azionisti fondata su principi di crescita e di struttura patrimoniale ottimale. Infine, questa partnership offre anche una prospettiva strategica unica per il Gruppo, in quanto stiamo posizionando il nostro business italiano in anticipo rispetto agli sviluppi attesi legati all’attuazione della direttiva europea Retail Investment Strategy.”

Giorgio Medda, CEO del Gruppo Azimut

Espansione nel mercato USA con ETF e sinergie globali

Il piano di espansione prevede il lancio di sette ETF attivi per il mercato retail USA. Questi strumenti integreranno le competenze globali di Azimut in:

• Equity globale

• Fixed Income

• Private Equity

• Private Credit

• Investimenti alternativi

L’obiettivo è potenziare la gamma prodotti e accelerare la penetrazione commerciale nel mercato statunitense, grazie alla solida rete di distribuzione di NSI.

[1] Dati al 30 giugno 2025 [2] Basato su un utile netto 2026E di $16 milioni per NSI e calcolato sull’utile netto ricorrente 2024 di Azimut (pro-forma al netto di TNB).