BNP Paribas ha annunciato l’emissione di una nuova serie di 12 certificati Step-Down Cash Collect su panieri di azioni di società quotate italiane e internazionali.

Premi fissi e potenziali con effetto memoria

I nuovi certificati Step-Down Cash Collect hanno una durata triennale e prevedono:

• Premi fissi mensili compresi tra 0,92% (11,04% annuo) e 1,27% (15,24% annuo) per i primi 12 mesi, indipendentemente dall’andamento dei sottostanti;

• A partire dal tredicesimo mese, l’attivazione dell’Effetto Memoria, che consente all’investitore di ricevere premi potenziali mensili anche in caso di andamento negativo, purché tutti i titoli del paniere restino pari o superiori al livello barriera.

Meccanismo Step-Down per il richiamo anticipato

Questa nuova serie, emessa sul mercato SeDeX di Borsa Italiana, si distingue per la possibilità di richiamo anticipatograzie al meccanismo Step-Down.

Dal dodicesimo mese, il livello per il rimborso anticipato, inizialmente fissato al 95% del valore iniziale, si riduce mensilmente dell’1%, fino ad arrivare al 72% in corrispondenza dell’ultima data di valutazione mensile (18 ottobre 2028). Questo meccanismo aumenta le probabilità di rimborso anticipato del certificate.

Esempio di funzionamento

Un esempio concreto è lo Step-Down Cash Collect su Banca MPS, Banco BPM, BPER e Unicredit:

• paga un premio fisso mensile dell’1,10% (13,20% annuo) per le prime 11 date di valutazione;

• al dodicesimo mese (novembre 2026), se tutti i titoli del paniere quotano pari o sopra il livello Step-Down, il certificate scade anticipatamente, rimborsando l’importo nozionale e il premio.
  In caso contrario, il certificate prosegue fino alle successive date di valutazione.

Alla scadenza finale, salvo richiamo anticipato, si distinguono due scenari:

1. Tutti i sottostanti ≥ barriera → rimborso dell’importo nozionale + premi (anche arretrati grazie all’effetto memoria);

2. Almeno un sottostante < barriera → rimborso legato alla performance del peggiore dei titoli.

Una proposta per affrontare mercati complessi

“Con questa nuova emissione proseguiamo nel percorso di ampliamento della nostra offerta di certificati, pensata per offrire agli investitori opportunità di rendimento anche in fasi di mercato complesse,” – ha dichiarato Luca Comunian, Distribution Sales, Global Markets Italy di BNP Paribas Corporate & Institutional Banking.
“La struttura Step-Down, insieme all’effetto memoria, consente di combinare premi potenzialmente interessanti e un approccio dinamico alla gestione delle diverse condizioni di mercato.”