Gli investitori potrebbero puntare sul ciclo francese attraverso i settori finanziario, infrastrutturale e industriale. L’analisi di Amundi

Emmanuel Macron ha vinto le elezioni presidenziali francesi: nel secondo turno di ballottaggio di domenica, Macron ha sconfitto con il 58,5% dei voti il leader del Fronte nazionale di estrema destra Marine Le Pen al 41,5%, confermandosi leader negli ultimi sondaggi. Tuttavia, il risultato del secondo turno è stato molto più contenuto rispetto al 2017 e il tasso di astensione è stato stimato al 28%, il più alto degli ultimi 50 anni.

Implicazioni per la Francia e l’Unione europea: La sfida per Macron nei prossimi cinque anni è rafforzare l’economia francese e la sua competitività, sulla base della posizione migliore rispetto ad altri paesi dell’Eurozona, grazie alla bassa dipendenza dal gas russo, così come affrontare il problema dell’insoddisfazione degli elettori verso la classe politica.

A questo proposito, la necessità di mantenere una maggioranza parlamentare alle elezioni legislative previste per giugno sarà cruciale per l’attuazione della sua politica economica. Sul fronte europeo, la rielezione del presidente francese rafforza la sua visione di un’Europa sovrana, con politiche estere e di difesa dell’UE più unificate e un’ulteriore indipendenza energetica.

Implicazioni per gli investimenti: sebbene la vittoria di Macron fosse stata in qualche modo anticipata dai mercati, il risultato delle elezioni ha rimosso un rischio chiave. Per il reddito fisso, la riduzione dell’incertezza politica potrebbe ridurre i rendimenti dei titoli OAT di circa 10 bps rispetto al Bund. La rielezione è positiva anche per il tasso di cambio EUR/USD, così come per le azioni francesi, che offrono valutazioni interessanti in termini di valore.