Il mercato è in realtà ai massimi storici più spesso di quanto si possa pensare. Dei 1.187 mesi trascorsi dal gennaio 1926, il mercato ha raggiunto il massimo storico in 363 di essi, ovvero nel 31% dei casi. Duncan Lamont, Head of Strategic Research, Schroders

Dopo il forte crollo di aprile, il mercato azionario statunitense ha registrato un rimbalzo ancora più significativo, raggiungendo recentemente un nuovo massimo storico. Ciò ha reso molti investitori nervosi riguardo alla possibilità di un calo.

Molti altri hanno parcheggiato i propri risparmi in liquidità, attratti dagli alti tassi offerti. L’idea di investire quel denaro contante quando il mercato azionario è ai massimi storici sembra scomoda. Ma lo è davvero?

La conclusione della nostra analisi dei rendimenti del mercato azionario dal 1926 è inequivocabile: no.

In media, i rendimenti a 12 mesi successivi al raggiungimento di un massimo storico sono stati migliori rispetto ad altri periodi: +10,4% al di sopra dell’inflazione rispetto all’8,8% quando il mercato non era ai massimi. I rendimenti su un orizzonte temporale di due o tre anni sono stati simili indipendentemente dal fatto che il mercato fosse ai massimi storici o meno,

Le differenze si accumulano nel tempo

100 dollari investiti nel mercato azionario statunitense nel gennaio 1926 varrebbero 103.294 dollari (a fine 2024) in termini corretti per l’inflazione, con una crescita del 7,3% all’anno.

Al contrario, una strategia che avrebbe previsto di disinvestire e spostarsi sulla liquidità ogni volta che il mercato ha raggiunto il massimo storico (e di rientrare ogni volta che non lo ha raggiunto) varrebbe solo 9.922 dollari. Si tratta di una perdita del 90%. Il rendimento di questo portafoglio sarebbe stato del 4,8% al netto dell’inflazione. Su orizzonti temporali lunghi, le differenze di rendimento possono diventare molto significative.

Questa analisi copre un orizzonte temporale di quasi 100 anni, più lungo di quello generalmente previsto. Tuttavia, anche su orizzonti più brevi, gli investitori avrebbero perso un grande potenziale di ricchezza se si fossero lasciati spaventare ogni volta che il mercato era in rialzo.

È normale sentirsi nervosi quando si investe e il mercato azionario è ai massimi storici, ma la storia dimostra che cedere a questa sensazione sarebbe molto dannoso per il vostro patrimonio. Ci possono essere validi motivi per non amare le azioni, ma il fatto che il mercato sia ai massimi storici non dovrebbe essere uno di questi.