A cura di Rebekah McMillan, Associate Portfolio Manager team Multi-Asset di Neuberger Berman

Abbiamo chiaramente assistito a un deciso rimbalzo dopo l’annuncio di un rinvio di 90 giorni dei dazi reciproci, esclusa la Cina.

Inversione di rotta

L’inversione di rotta evidenzia l’influenza delle crescenti pressioni economiche e del sostegno dei leader economici, rafforzando la nozione di “executive put”, in cui i cambiamenti politici hanno un impatto sui mercati tale da far entrare in gioco i timori per la stabilità finanziaria.

Tuttavia, la prosecuzione dell’escalation tariffaria tra Stati Uniti e Cina ha approfondito i divari strutturali sollevando interrogativi sull’efficacia delle misure unilaterali.

E sul potenziale di riesportazione attraverso il Sud-est asiatico.

I mercati

Sebbene i mercati stiano cercando di ricalibrare la propria esposizione alla ciclicità dopo i sell-off aggressivi, le preoccupazioni di fondo persistono.

Dato che la crescita del PIL statunitense dovrebbe essere ancora notevolmente inferiore a quella precedente agli aumenti tariffari.