La dinamica demografica sfavorevole spinge il mondo sviluppato a puntare sempre più sulla robotica. Anjali Bastianpillai, Senior Product Specialist di Pictet Asset Management

Dall’assemblaggio delle automobili alla loro guida, dalla gestione dei data center all’esecuzione di procedure mediche, seppur con supervisione umana, i robot stanno passando dalla fantascienza alla realtà. Si tratta di una rivoluzione che sta acquisendo slancio principalmente per due motivi. Il primo è rappresentato da una demografia sfavorevole. La popolazione mondiale sta invecchiando, riducendo la disponibilità di forza lavoro. A livello globale, la percentuale di persone con più di 60 anni è destinata a raddoppiare, passando dall’11% del 2010 al 22% entro il 2050. Questo porterà a un aumento del numero di pensionati rispetto ai lavoratori, ovvero quello che gli economisti chiamano il rapporto di dipendenza. Senza un adeguato compenso, sia la produttività che la crescita economica rallenteranno.

Fortunatamente, la tecnologia sta colmando questa lacuna. Ed è questa la seconda forza che sta trasformando l’industria della robotica. L’interazione tra le tendenze demografiche e i progressi tecnologici, e il loro impatto sull’economia, è stata analizzata in un recente rapporto del Pictet Research Institute. Lo studio ha rilevato che l’interazione di queste due forze sta inaugurando una nuova era tecnologica, in cui l’economia sarà alimentata da automazione, IA e aumenti di produttività.

I dati manifatturieri internazionali indicano che l’aumento della densità di robot contribuisce per circa lo 0,4% alla crescita annua del PIL. Altrettanto importante per la crescita economica, secondo l’analisi di Pictet, è il fatto che l’IA, a differenza di altre importanti innovazioni tecnologiche come l’elettricità o Internet, sembra destinata a evitare un lungo periodo di “J-curve”, ovvero quella fase in cui gli investimenti in capitale su un’innovazione continuano a crescere senza ancora generare ritorni (Fig. 1). Il suo passaggio più rapido alla redditività deriva anche dalle conoscenze e dall’esperienza maturate nelle precedenti ondate di innovazione.

Opportunità di investimento

Curiosamente, sono relativamente poche le aziende che producono robot e molte di queste non sono quotate. Gli investimenti più redditizi si trovano tra le molte aziende innovative che forniscono la tecnologia utilizzata per costruire il robot dalla testa ai piedi, inclusi hardware e software come unità di elaborazione centrale, visione artificiale, sensori e bracci articolati (o pinze). Il valore dei semiconduttori in un robot umanoide medio, ad esempio, è quasi tre volte superiore a quello di un’auto media. Secondo Morgan Stanley, il mercato potenziale totale dei semiconduttori per umanoidi potrebbe superare i 300 miliardi di dollari entro vent’anni.

Nella nostra strategia Pictet-Robotics deteniamo aziende che sono abilitatori essenziali dei robot umanoidi, fornendo componenti, tecnologie o software. Ciò include aziende come Keyence e Cognex che aiutano i robot a percepire e interpretare l’ambiente; aziende che forniscono semiconduttori (Nvidia, AMD e Marvell progettano chip per il “cervello” del robot, mentre i semiconduttori analogici di Infineon o NXP sono utilizzati nel “corpo” per la gestione dell’energia o il controllo dei motori). Se andiamo oltre nella catena del valore, i produttori di apparecchiature per semiconduttori forniscono gli strumenti e le tecnologie necessari per la fabbricazione dei dispositivi utilizzati in questi robot. Un contesto che crea condizioni favorevoli per una crescita economica più robusta e un aumento della produttività, offrendo interessanti opportunità di rendimento lungo l’intera filiera della robotica.