Vincent Chung, Co-portfolio manager for the Diversified Income Bond Strategy, T. Rowe Price

BoJ. Le sole dichiarazioni verbali difficilmente riusciranno a invertire il trend attuale, riguardo allo Yen. Sebbene una Bank of Japan (BoJ) potenzialmente behind the curve possa esercitare ulteriore pressione sullo Yen, la recente sottoperformance rispetto ai peer e il rischio di un intervento diretto suggeriscono che, nel breve termine, le posizioni corte sullo Yen potrebbero essere più vulnerabili.

La BoJ probabilmente manterrà i tassi invariati nella prossima riunione. Il mercato si attende il prossimo rialzo intorno a giugno o luglio. Ritengo tuttavia che il rischio sia orientato verso un rialzo anticipato da parte della BoJ.

Inoltre, i titoli di Stato giapponesi (JGB) stanno attraversando fasi di marcata volatilità, in particolare sul tratto lungo della curva. L’assenza di acquirenti strategici in questo segmento ha reso l’andamento dei prezzi più sensibile, amplificando la volatilità. Mi aspetto che questo contesto di elevata volatilità persista per tutto il 2026.