Sfide, priorità e il ruolo chiave degli investimenti nella lotta contro il cambiamento climatico. Virginie Derue, head of ESG research di AXA IM

La COP28 delle Nazioni Unite rappresenta un momento significativo nella continua lotta contro il cambiamento climatico. È caratterizzata dalla prima valutazione dei progressi globali verso gli obiettivi stabiliti nell’Accordo di Parigi del 2015.

Questa valutazione, resa pubblica dalla Convenzione quadro delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici (UNFCCC, United Nations Framework Convention on Climate Change) l’8 settembre, si fonda su due anni di analisi basati sul Sesto Rapporto di Valutazione del Gruppo intergovernativo sul cambiamento climatico (IPCC, Intergovernmental Panel on Climate Change) delle Nazioni Unite.

La valutazione globale dell’IPCC ci ricorda quanto siamo lontani dal raggiungere gli obiettivi stabiliti nell’Accordo di Parigi. Sottolinea l’urgente bisogno di azione su molteplici fronti, inclusa la riduzione delle emissioni, la mitigazione della deforestazione e un considerevole aumento del sostegno finanziario alle iniziative climatiche.

In particolare, riteniamo utile sottolineare tre punti emersi dalla valutazione:

• La necessità di trasformazioni sistemiche in tutti i settori. La valutazione insiste sull’attuazione di misure sia sul lato dell’offerta sia su quello della domanda: ci sono richiami a un allargamento del focus al di là dell’industria petrolifera e del gas, dando maggiore attenzione al lato della domanda, un aspetto spesso trascurato da parte della società o da alcuni investitori.
• La valutazione non impone direttive specifiche sulla riduzione della produzione di petrolio e gas entro il 2030. Pur non escludendo gli sforzi di riduzione o almeno di stabilizzazione, lascia intendere implicitamente la necessità di prendere le distanze dallo scenario 1,5°C.
• Riconosce la cattura di carbonio come opzione valida a breve termine, specialmente nei settori di difficile abbattimento, anche se non in modo generalizzato.

Una COP più pragmatica?

La COP28 è presentata come un’iniziativa pragmatica, spinta dal fallimento collettivo dei governi nel guidare e imporre cambiamenti significativi. Tuttavia, numerosi ostacoli persistono, principalmente legati a preoccupazioni politiche, finanziarie e, più recentemente, di sicurezza energetica. Un altro problema meno evidente ma altrettanto preoccupante è la crescente multipolarità del mondo, evidente nelle discordie tra nazioni sviluppate riguardo impegni come i trasferimenti finanziari annuali di 100 miliardi di dollari ai paesi in via di sviluppo.

Le priorità della COP28 presieduta dagli Emirati Arabi Uniti

Le priorità degli Emirati Arabi Uniti per la COP28 ruotano principalmente intorno al potenziamento delle soluzioni di mitigazione e adattamento, all’aumento degli obiettivi di energia rinnovabile, alla promozione di un accesso più equo al finanziamento e all’implementazione operativa del Fondo di perdite e danni della COP27, una risorsa mirata ad aiutare le nazioni vulnerabili colpite da disastri climatici[3].

Tuttavia, la volontà degli Emirati Arabi Uniti di continuare a produrre petrolio e gas fino al 2030 resta un punto di notevole contrasto. Pur riconoscendo l’imperativo di una transizione energetica, le intenzioni espresse da Sultan Al Jaber riguardo al ruolo dell’ADNOC indicano un focus persistente sui prodotti petroliferi a medio termine.

Grandi speranze: il ruolo degli investitori

Gli esiti imminenti della COP28 sono attesi con interesse, in particolare per quanto riguarda l’aumento degli aiuti finanziari ai paesi in via di sviluppo e l’efficacia operativa del Fondo “Loss and Damage”, volto a risarcire i Paesi più poveri delle perdite e i danni causati dalla crisi climatica. Tuttavia, l’operatività del finanziamento misto ha dimostrato ostacoli, complicando l’efficacia immediata di tali iniziative.

La mancanza di un consenso su azioni prioritarie e la crescente multipolarità del mondo pongono sfide ai potenziali risultati della COP28. Tuttavia, affrontare le controversie legate alla presidenza e allontanarsi dai combustibili fossili verso solide infrastrutture di energia rinnovabile sono passi fondamentali nella giusta direzione.

La domanda cruciale consiste nel colmare il divario tra la monetizzazione delle risorse naturali e il contrasto alle cause del cambiamento climatico. Ci sono Paesi in Africa, ad esempio, che possiedono un grande potenziale inesplorato nell’ambito dell’energia solare ed eolica. Tuttavia, limitazioni in termini di domanda locale e di infrastrutture ostacolano progetti su larga scala, evidenziando la necessità di uno sviluppo infrastrutturale completo per immagazzinare ed esportare energia verde.

Come investitori, non abbiamo la bacchetta magica per sostituire l’azione dei governi. Tuttavia, continueremo a spingere per un’azione più incisiva da parte dei governi attraverso l’advocacy, impegnandoci al tempo stesso con il settore privato in modo che, trasversalmente, riduca le emissioni e contribuisca a modificare l’intero ecosistema e i modelli di domanda.

In sostanza, la COP28 si trova in un momento critico, di fronte a sfide e controversie complesse. Il suo successo dipende dalla determinazione collettiva nel superare divisioni, focalizzarsi su soluzioni sostenibili e garantire azioni tangibili in linea con l’urgente necessità di affrontare il cambiamento climatico.