Il commento di Markets 360, divisione di BNP Paribas dedicata all’attività di ricerca e analisi sui mercati

Siamo consapevoli dei rischi legati a rendimenti temporaneamente più alti e curve più piatte se i dati USA sul mercato del lavoro di questa settimana saranno più forti del previsto (come ci aspettiamo). Tuttavia, manteniamo una visione rialzista sui tassi tramite strategie di irripidimento delle curve e operazioni di compressione tra i tassi di interesse statunitensi ed europei, con un’inclinazione ad aumentare l’esposizione rialzista alla duration durante i pullback.

Abbiamo esaminato i “punti di pressione” dei CTA (Commodity Trading Advisors) e abbiamo riscontrato che le posizioni corte sul dollaro statunitense rispetto a euro, sterlina e valute della CEEMEA sono le più vulnerabili a essere chiuse. Al contrario, le posizioni sui tassi globali e sui modelli delle materie prime sembrano meno tese.

A nostro avviso, le azioni statunitensi potrebbero raggiungere nuovi massimi storici questa settimana grazie a dati statunitensi migliori del previsto.