I commenti al dibattito tra i due candidati alla presidenza degli Stati Uniti a cura degli esperti di Wellington Management e Ubp

Thomas Mucha, geopolitical strategist di Wellington Management

Sebbene la corsa alla Casa Bianca sia molto combattuta, e probabilmente rimarrà così fino al 5 novembre, il dibattito di questa notte è stato indubbiamente positivo per la campagna elettorale di Harris. Dai sondaggi in tempo reale è emerso che la sua performance ha riscosso il consenso degli elettori degli swing state, in particolare per quanto riguarda i diritti relativi ad aborto, assistenza sanitaria, immigrazione e altri temi che probabilmente porteranno a una maggiore affluenza alle urne da parte degli elettori di sesso femminile, di colore e più giovani. Cosa altrettanto importante, la vicepresidente Harris è stata in grado di provocare Trump con diverse battute al di fuori del tema politico, come ad esempio la grandezza della folla ai suoi comizi e, per la prima volta nella storia dei dibattiti presidenziali degli Stati Uniti, le dichiarazioni infondate di un ex presidente secondo cui gli immigrati mangiano animali domestici.

Tutto ciò costituirà un buon spunto promozionale per la campagna elettorale della Harris, che ora si sta concentrando sulla promozione dell’affluenza alle urne in Wisconsin, Michigan, Pennsylvania, Georgia, Arizona, Nevada e North Carolina. Le implicazioni per gli investimenti dipenderanno dall’impatto che il dibattito e la più ampia campagna presidenziale avranno sul controllo del Congresso e dall’eventuale effetto più attenuato legato a un governo diviso. Altrettanto importante dal punto di vista del mercato è il fatto che una corsa alla Casa Bianca in cui i due candidati presentano possibilità di vittoria di pari livello aumenterebbe la probabilità di un esito contrastato durante la transizione presidenziale e, potenzialmente, aumenterebbe il rischio di ulteriori episodi di tensione politica interna in un contesto così polarizzato. Questo esito sarebbe chiaramente negativo per i mercati in generale e per lo scenario geopolitico già problematico.

Norman Villamin, group chief strategist di Union Bancaire Privée (UBP)

Il secondo dibattito tra i candidati alle Presidenziali 2024 – e il primo tra l’ex presidente Donald Trump e l’attuale vicepresidente Kamala Harris – ha fornito alla vicepresidente l’opportunità di invertire la perdita di slancio che ha vissuto nell’ultimo mese dopo la sua vorticosa ascesa alla nomination democratica ad agosto.

Cogliendo questa opportunità, la vicepresidente è stata in grado di ridurre l’ex presidente a una caricatura, spingendolo a fare riferimento a narrazioni marginali tratte dai social media su questioni chiave e, sorprendentemente, impedendo a Trump di passare all’offensiva in aree in cui sta ottenendo buoni risultati nei sondaggi tra gli elettori, tra cui l’economia e l’immigrazione.

I mercati delle scommesse hanno reagito rapidamente alla performance del dibattito. Trump, che in agosto era passato dal 45% di probabilità di vincere le elezioni al 52% pre-dibattito, ha visto il suo vantaggio ridursi a un 50-50, secondo il mercato delle scommesse Polymarket e Real Clear Polling.

Questo dato si confronta con l’aumento dal 51% al 56% che Trump ha vissuto dopo il dibattito di giugno con il presidente Biden.

Anche i mercati finanziari hanno reagito: i rendimenti dei Treasury statunitensi sono scesi, il dollaro è stato messo sotto pressione e i futures dell’S&P 500 sono scesi con l’evolversi del dibattito e l’aumento del vantaggio di Harris.

Implicazioni

Poiché Trump non è riuscito a capitalizzare il suo nuovo slancio da agosto, sia i democratici che i repubblicani si concentreranno probabilmente sull’assicurare un alto grado di affluenza alle urne dei rispettivi sostenitori in vista delle elezioni.

Sulla base dei voti espressi nelle elezioni di metà mandato del 2022, le elezioni presidenziali del 2024 dovrebbero vedere più di 160 milioni di voti espressi per il controllo della Casa Bianca.

Con Donald Trump che ha ampliato la sua base di ben il 40% dal 2016, i sondaggi attuali suggeriscono che potrebbe raccogliere fino a 75 milioni di voti alle prossime elezioni.  Pertanto, i democratici dovranno evitare un calo dell’affluenza dei loro sostenitori come quello registrato nel 2016 per evitare una simile delusione alle urne di novembre.

Per gli investitori, la reazione del mercato all’esito del dibattito durante la notte evidenzia l’importanza di adottare una strategia di gestione del rischio per questa fase dell’economia e delle elezioni.  L’oro, gli hedge fund e i titoli azionari di alta qualità dovrebbero offrire agli investitori un riparo dalla volatilità che potrebbe manifestarsi verso la fine dell’anno.