Testo e interviste a cura di Pinuccia Parini
I mercati si stanno interrogando ancora su quando le banche centrali decideranno di invertire la direzione delle proprie decisioni di politica monetaria. I recenti dati macroeconomici hanno affievolito le attese di un taglio dei tassi a marzo, a dimostrazione di come si sia diventati data dependent.
L’INCOGNITA ECONOMIA
Rimane la grande incognita del rallentamento economico, come si articolerà e quanto sarà profondo. Il processo di disinflazione non sembra fermarsi, ma non è escluso che la velocità con cui si possono raggiungere i target di riferimento rallenti. È forse per questi motivi che anche i discorsi da parte dei banchieri centrali sono incentrati alla prudenza: si tratta di un invito ai mercati a non scontare tutto troppo velocemente. Continuano, inoltre, a imperversare le tensioni geopolitiche, le cui ricadute potrebbero mettere in discussione lo scenario generale. Ma si sa, quest’ultima è una variabile difficile da predire e in merito alla quale la politica monetaria ha le armi spuntate.
UN TEMA DI CONFRONTO
Tuttavia, nonostante i dubbi su quando le istituzioni centrali taglieranno i tassi d’interesse, le opportunità offerte dal reddito fisso continuano a essere considerate attrattive dai diversi asset manager. Come posizionarsi sulla curva dei rendimenti e quali scelte operare all’interno dei vari segmenti dell’asset class obbligazionaria rimane un tema di confronto, ma emerge chiaramente, come filo conduttore, l’importanza di una gestione attiva nelle decisioni d’investimento.
Leggi i contributi
Columbia Threadneedle Investments: «Alla ricerca di rendimento e impatto sociale»
Amundi: «Ritorno d’interesse per i fondi monetari»
AllianzGI: «Puntare su una duration breve-media»
Janus Henderson Investors: «Tutto sembra indicare un rialzo per i bond»
Pictet AM: «Grande attenzione al merito creditizio»
Segui Fondi & Sicav sui social
