Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management

Le aspettative di mercato per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre sono ulteriormente aumentate martedì, dopo che gli ultimi dati hanno segnalato un certo rallentamento dell’economia statunitense.

Si prevedono altri due tagli dei tassi nel corso del primo trimestre del 2026, creando un contesto favorevole per le azioni, le obbligazioni di qualità e l’oro. Storicamente, le azioni statunitensi tendono a performare bene quando la Fed riduce i tassi e l’economia non è in recessione.

La diminuzione dei rendimenti supporta i guadagni in conto capitale delle obbligazioni di qualità, mentre tassi reali più bassi aumentano l’attrattiva dell’oro. Si osserva che, con ulteriori allentamenti di politica monetaria all’orizzonte, gli investitori dovrebbero garantire un’esposizione adeguata a queste classi di attivi in base al proprio piano finanziario. È consigliabile anche rivedere le allocazioni in valuta, dato che l’attrattiva del dollaro statunitense si riduce. Vengono privilegiati l’euro e il dollaro australiano rispetto al dollaro USA.