La ‘tattica di negoziazione’ Usa passa dalla teoria alla pratica. Adam Hetts, Global Head of Multi-Asset and Portfolio Manager at Janus Henderson

 I dazi introdotti da Donald Trump, da far venire le lacrime agli occhi, riportano la dicitura “tattica di negoziazione”, un posizionamento che terrà i mercati sulla corda per il prossimo futuro. Fortunatamente, questo significa che c’è un sostanziale margine per dazi più bassi da qui in avanti, anche se da una base del 10%.

Abbiamo visto che l’amministrazione ha una tolleranza sorprendentemente alta per gli scossoni di mercato, ora la grande domanda è quanta tolleranza ha per una reale turbolenza economica mentre i negoziati hanno luogo.

Nel frattempo, il rimbalzo dell’S&P 500 dopo un buon rapporto sull’occupazione non agricola di ieri è stato un promemoria che l’economia in generale è ancora al centro dell’attenzione. I dati dell’ISM sui servizi e sui salari non agricoli di questa settimana saranno oggetto di un’ulteriore analisi, poiché qualsiasi debolezza materiale alimenterà i timori di recessione.