Gli investitori potrebbero iniziare l’anno preferendo l’azionario di elevata qualità e bassa volatilità. Chris Mellor, Head of EMEA ETF Equity & Commodity Product Management di Invesco

Affacciandoci al 2023 in un contesto caratterizzato da incertezza e fattori che hanno ostacolato il mercato, è probabile che molti investitori optino per esposizioni più orientate alla crescita durante l’anno.

Il trigger potrebbe essere l’eventuale cambio di direzione della Federal Reserve dalla sua politica di inasprimento. E, ovviamente, la domanda da un milione di dollari è: quando avverrà? È probabile che la chiave sia l’inflazione. Ecco perché i dati mensili saranno monitorati attentamente.

Mentre la maggior parte delle economie affronta una recessione o almeno un rallentamento dell’attività, gli investitori potrebbero iniziare l’anno preferendo l’azionario di elevata qualità e bassa volatilità.

Gli investitori in ETF potrebbero acquisire tale esposizione attraverso strategie fattoriali “smart beta” o fondi passivi che replicano indici come le variazioni High Dividend Low Volatility. O settori difensivi come i beni di prima necessità.

Possono scegliere di utilizzare una parte maggiore del loro budget di rischio in aree del mercato che sono state oggetto di una massiccia ondata di vendite. E che, pertanto, possono offrire un valore migliore.

Qualsiasi miglioramento del sentiment di mercato potrebbe portare gli investitori ad aumentare il rischio spostandosi verso esposizioni con un beta più elevato. Negli Stati Uniti, ad esempio, questo scenario può portare al passaggio da posizioni più difensive a ETF che replicano l’indice Nasdaq-100. O addirittura verso società a capitalizzazione medio-piccola, che spesso beneficiano di un migliore contesto economico interno.

Anche i mercati emergenti e la Cina potrebbero essere particolarmente interessanti.

Gli investitori con considerazioni etiche specifiche sono stati meno influenzati dai cambiamenti economici del 2022. E’ quindi prevista una domanda continua di ETF ambientali, sociali e di governance (ESG) per tutto il 2023.

Oltre alle esposizioni azionarie core, riteniamo che una ripresa dell’economia potrebbe stimolare la domanda per gli ETF tematici. Compresi quelli coinvolti nella transizione verso l’energia pulita e fonti alimentari e idriche più sostenibili.